Investeringsmaatschappij HAL heeft heeft het overnamebod op Boskalis verhoogd van €32 naar €33 per aandeel. Het bestuur van de baggeraar en maritiem dienstverlener is akkoord met dit nieuwe bod en raadt aandeelhouders aan hun aandelen voor deze prijs aan te bieden aan HAL.
De verhoging volgt op wekenlange onvrede onder een deel van de aandeelhouders van Boskalis. Die vonden het oorspronkelijke bod ter waarde van €4,2 mrd te laag. Ook het Boskalis-bestuur leek niet overtuigd. Het legde het eerste overnamebod ‘neutraal’ aan de aandeelhouders voor. Staat een bestuur wel achter een overname, dan is het gebruikelijk beleggers te adviseren hun aandelen voor verkoop aan te bieden – zoals dat bij het nieuwe bod wel is gebeurd. HAL biedt nu ruim €4,3 mrd op de 129 miljoen uitstaande aandelen Boskalis.
Toen HAL in maart het bod deed op Boskalis, kondigde het aan de baggeraar van de beurs te willen halen. De laatste jaren kocht HAL steeds meer aandelen Boskalis op. Momenteel bezit de investeringsmaatschappij met 55,6 procent al meer dan de helft van de aandelen. HAL verwacht dat Boskalis buiten de beurs beter zal presteren. Dan heeft het bedrijf minder verantwoordingsverplichtingen en kan het meer in de luwte opereren. Ook kan HAL dan zelf beslissen over de koers van het bedrijf of het benoemen van commissarissen, zonder rekening te hoeven houden met de wensen van andere aandeelhouders.
Lege huls
Als HAL nu 95 procent van de aandelen weet te bemachtigen, kan het de overige aandeelhouders gedwongen uitkopen, en zo Boskalis van de beurs halen. Ook als het minder aandelen – ten minste 85 procent weet te verkrijgen – wil het een ‘delisting’ doorvoeren. In het gezamenlijke persbericht laten HAL en Boskalis weten daarvoor dan een speciale juridische constructie op te tuigen. Ze willen de aandelen Boskalis dan onderbrengen in een nieuwe, nog op te zetten, onderneming. Beleggers die hun aandelen in dit scenario niet aan HAL verkopen, hebben dan eigenlijk aandelen in een lege huls. Eerder dit jaar leidde een soortgelijke procedure al tot veel onvrede rond de overname van de Nederlandse fietsproducent Accell door het Amerikaanse KKR.
Beleggers kunnen hun aandelen tot 6 september aanmelden. De eigenlijke aanmeldtermijn loopt op 2 september af. Maar door het nieuwe bod is er ook sprake van een nieuwe termijn die minstens zeven dagen moet zijn. Boskalis-topman Peter Berdowski en bestuurder Bart Heijermans hebben al toegezegd hun belang van opgeteld 125.000 aandelen aan te melden.
