LEGALE ZAKEN

Zakelijk nieuws / Juridisch perspectief

Altijd op de hoogte blijven?
Even inschrijven:

Thema

Mergers &
Acquisitions:

M&A-deal uitgelicht: Teslin Participaties stapt in de ‘powerfoil’ van HyET Solar

Teslin Participaties investeert in de Nederlandse maker van oprolbare zonnepanelen HyET Solar. Het Arnhemse bedrijf – voortgekomen uit Helianthos, ooit onderdeel van AkzoNobel – ontwikkelt en produceert een folie waarmee zonne-energie kan worden opgewekt, de Powerfoil. ‘Een bedrijf dat het in zich heeft de huidige energieproblemen op te lossen.’

De energie-opbrengst van Powerfoil is iets lager dan van gewone zonnepanelen, maar de lichte, dunne en flexibele zonnepanelen kunnen zo’n beetje overal worden geplaatst, zelfs op gebogen oppervlaktes. Bovendien wordt de Powerfoil van allerlei niet-giftige restproducten gemaakt, wat resulteert in een zeer lage ecologische voetafdruk en is het materiaal grotendeels herbruikbaar. Het is eenvoudiger te transporteren, te monteren en kan direct op oppervlakken gelijmd worden, waardoor er sterk bespaard kan worden op installatiekosten.

Ook in onderhoud is Powerfoil goedkoper, omdat het gemakkelijker schoon te houden is. De totale kosten van deze oprolbare zonnepanelen zijn zo laag dat de terugverdientijd slechts enkele maanden bedragen, tegen enkele jaren bij gewone zonnepanelen.

Een prachtproduct, kortom. ‘HyET kan daarom ook uitgroeien tot een ‘disruptor’ op de markt voor zonne-energie. Het heeft het zelfs in zich om de huidige energieproblemen op te lossen’, stelt Jan-Jaap Bongers, fondsbeheerder van investeerder Teslin Participaties. Daarvoor moet de schaalgrootte van het bedrijf wel nog flink omhoog. En daarvoor is geld nodig.

Dat geld is er nu. Sinds 2012 werden de activiteiten van HyET Solar gefinancierd door de directeur Rombout Swanborn, maar onlangs meldde het Nederlandse Teslin Participaties zich als investeerder, samen met het Australische Fortescue Future Industries (FFI). FFI is de investeringsmaatschappij van de schatrijke Australiër Andrew Forrest, die zijn vermogen heeft verdiend in de mijnbouw.

Met FFI heeft hij zich op de energietransitie gestort. Zo wil hij in Australië een fabriek bouwen waar de oprolbare panelen van Hyet Solar geproduceerd kunnen worden. Deels wil hij energie voor eigen gebruik opwekken, om zijn mijnbouwmachines op groene waterstof te kunnen aandrijven en de duurzaamheidsdoelstellingen van moederbedrijf Fortescue Metals Group te behalen. Al eerder nam FFI een belang van 60 procent in HyET Hydrogen, een zusterbedrijf van HyET Solar dat compressoren maakt die waterstof bij tankstations in één keer op een druk van tegen de negenhonderd bar kunnen brengen.

Nieuwe groei

Teslin neemt een minderheidsbelang van meer dan 10 procent, zoals te doen gebruikelijk voor deze investeerder. Bijzonder is wel dat het dit keer gaat om een ander type transactie gaat dan Teslin gewend is. Teslin staat bekend als investeerder in gevestigde bedrijven, veelal beursgenoteerde mid-caps en small-caps.

HyET Solar is daarentegen een bedrijf dat aan het begin van een groeifase staat, en dat als het aan Teslin ligt over een jaar of twee zijn entree op de beurs mag maken. Bongers noemt dit een ‘pre-IPO transactie’.  

‘Een bedrijf als Accell kan zich – van de beurs af – beter ontwikkelen met steun van de sterke partners, het consortium KKR en Teslin’, ligt Bongers toe. ‘Het bedrijf moet veel investeren in productinnovatie, in het merkenbeleid en in digitalisering – zoveel dat het jaren kan duren voordat het bedrijf weer dividend kan uitkeren en hier goed de ondersteuning van een sterke partner, zoals KKR en Teslin in het geval van Accell, bij kan gebruiken.’

HyET Solar heeft een profiel dat juist wel heel goed bij de beurs past. ‘Het kan straks op eigen kracht, zonder directe begeleiding van investeerders zoals Teslin verder hard groeien. En dan profiteren van het kwaliteitsstempel dat een beursnotering ook is – en een hogere zichtbaarheid zal krijgen, makkelijker aan personeel zal kunnen komen en aantrekkelijker zal worden voor institutionele beleggers.’

Beursgang in zicht

Vooruitlopend op de beursgang, zal Teslin middelen beschikbaar stellen voor de uitbreiding van de productiecapaciteit en het doorontwikkelen van de technologie om de efficiëntie te verhogen. De fabriek in Arnhem kan nu voldoende zonnecellen produceren om 1 megawatt per jaar aan energie op te wekken (volgens Wikipedia: genoeg voor 1.000 Amerikaanse huishoudens). Binnen twee jaar moet de productiecapaciteit omhoog naar 40 megawatt per jaar. Daarna kan het bedrijf een volgende fase in: over een jaar of drie jaar moet dat naar 300 megawatt per jaar. ‘Daarvoor zal rond de €150 mln nodig zijn. Het is de bedoeling om dat via een beursgang op te halen.’

Bij deze financieringsronde heeft Teslin gebruik gemaakt van de juridische ondersteuning van Clifford Chance, met Jan-Hendrik Horsmeier als teamleider. Bongers is zeer te spreken over de kwaliteit van de dienstverlening van het kantoor. Of Teslin bij de beursgang van HeyET opnieuw een beroep zal doen op Clifford Chance? ‘Het kantoor heeft een streep voor, omdat het HyET goed kent en heeft meegewerkt aan de huidige vennootschapsstructuur. Maar we werken met diverse kantoren – en we zoeken altijd naar een scherpe offerte zonder concessies te doen aan kwaliteit.’

Enemy of the SPAC: Law Professor Takes Deal Sponsors to Court

Stanford Law Professor Michael Klausner toiled in academic obscurity for decades until 2020, when he wrote a paper slamming special purpose acquisition companies as a rip-off of everyday investors. Now he’s taking his newfound cache to Delaware Chancery Court. He’ll argue in a Friday hearing that blank-check company GigCapital3 Inc.

Lees Verder >

M&A deal uitgelicht: HAL doet bod Boskalis gestand

Investeerder HAL doet zijn bod op maritiem dienstverlener Boskalis gestand. Daarmee is de biedprijs van €33 euro per aandeel finaal. Inmiddels is 82,2 procent van de aandelen Boskalis aangemeld of in bezit van HAL. De biedingstermijn liep tot 7 september. Aandeelhouders die hun stukken nog niet hebben aangeboden kunnen dat

Lees Verder >

Eerdere Berichten

Delen:

Twitter
LinkedIn
Email

Thema

Mergers & Acquisitions:

M&A-deal uitgelicht: Teslin Participaties stapt in de ‘powerfoil’ van HyET Solar

Teslin Participaties investeert in de Nederlandse maker van oprolbare zonnepanelen HyET Solar. Het Arnhemse bedrijf – voortgekomen uit Helianthos, ooit onderdeel van AkzoNobel – ontwikkelt en produceert een folie waarmee zonne-energie kan worden opgewekt, de Powerfoil. ‘Een bedrijf dat het in zich heeft de huidige energieproblemen op te lossen.’

De energie-opbrengst van Powerfoil is iets lager dan van gewone zonnepanelen, maar de lichte, dunne en flexibele zonnepanelen kunnen zo’n beetje overal worden geplaatst, zelfs op gebogen oppervlaktes. Bovendien wordt de Powerfoil van allerlei niet-giftige restproducten gemaakt, wat resulteert in een zeer lage ecologische voetafdruk en is het materiaal grotendeels herbruikbaar. Het is eenvoudiger te transporteren, te monteren en kan direct op oppervlakken gelijmd worden, waardoor er sterk bespaard kan worden op installatiekosten.

Ook in onderhoud is Powerfoil goedkoper, omdat het gemakkelijker schoon te houden is. De totale kosten van deze oprolbare zonnepanelen zijn zo laag dat de terugverdientijd slechts enkele maanden bedragen, tegen enkele jaren bij gewone zonnepanelen.

Een prachtproduct, kortom. ‘HyET kan daarom ook uitgroeien tot een ‘disruptor’ op de markt voor zonne-energie. Het heeft het zelfs in zich om de huidige energieproblemen op te lossen’, stelt Jan-Jaap Bongers, fondsbeheerder van investeerder Teslin Participaties. Daarvoor moet de schaalgrootte van het bedrijf wel nog flink omhoog. En daarvoor is geld nodig.

Dat geld is er nu. Sinds 2012 werden de activiteiten van HyET Solar gefinancierd door de directeur Rombout Swanborn, maar onlangs meldde het Nederlandse Teslin Participaties zich als investeerder, samen met het Australische Fortescue Future Industries (FFI). FFI is de investeringsmaatschappij van de schatrijke Australiër Andrew Forrest, die zijn vermogen heeft verdiend in de mijnbouw.

Met FFI heeft hij zich op de energietransitie gestort. Zo wil hij in Australië een fabriek bouwen waar de oprolbare panelen van Hyet Solar geproduceerd kunnen worden. Deels wil hij energie voor eigen gebruik opwekken, om zijn mijnbouwmachines op groene waterstof te kunnen aandrijven en de duurzaamheidsdoelstellingen van moederbedrijf Fortescue Metals Group te behalen. Al eerder nam FFI een belang van 60 procent in HyET Hydrogen, een zusterbedrijf van HyET Solar dat compressoren maakt die waterstof bij tankstations in één keer op een druk van tegen de negenhonderd bar kunnen brengen.

Nieuwe groei

Teslin neemt een minderheidsbelang van meer dan 10 procent, zoals te doen gebruikelijk voor deze investeerder. Bijzonder is wel dat het dit keer gaat om een ander type transactie gaat dan Teslin gewend is. Teslin staat bekend als investeerder in gevestigde bedrijven, veelal beursgenoteerde mid-caps en small-caps.

HyET Solar is daarentegen een bedrijf dat aan het begin van een groeifase staat, en dat als het aan Teslin ligt over een jaar of twee zijn entree op de beurs mag maken. Bongers noemt dit een ‘pre-IPO transactie’.  

‘Een bedrijf als Accell kan zich – van de beurs af – beter ontwikkelen met steun van de sterke partners, het consortium KKR en Teslin’, ligt Bongers toe. ‘Het bedrijf moet veel investeren in productinnovatie, in het merkenbeleid en in digitalisering – zoveel dat het jaren kan duren voordat het bedrijf weer dividend kan uitkeren en hier goed de ondersteuning van een sterke partner, zoals KKR en Teslin in het geval van Accell, bij kan gebruiken.’

HyET Solar heeft een profiel dat juist wel heel goed bij de beurs past. ‘Het kan straks op eigen kracht, zonder directe begeleiding van investeerders zoals Teslin verder hard groeien. En dan profiteren van het kwaliteitsstempel dat een beursnotering ook is – en een hogere zichtbaarheid zal krijgen, makkelijker aan personeel zal kunnen komen en aantrekkelijker zal worden voor institutionele beleggers.’

Beursgang in zicht

Vooruitlopend op de beursgang, zal Teslin middelen beschikbaar stellen voor de uitbreiding van de productiecapaciteit en het doorontwikkelen van de technologie om de efficiëntie te verhogen. De fabriek in Arnhem kan nu voldoende zonnecellen produceren om 1 megawatt per jaar aan energie op te wekken (volgens Wikipedia: genoeg voor 1.000 Amerikaanse huishoudens). Binnen twee jaar moet de productiecapaciteit omhoog naar 40 megawatt per jaar. Daarna kan het bedrijf een volgende fase in: over een jaar of drie jaar moet dat naar 300 megawatt per jaar. ‘Daarvoor zal rond de €150 mln nodig zijn. Het is de bedoeling om dat via een beursgang op te halen.’

Bij deze financieringsronde heeft Teslin gebruik gemaakt van de juridische ondersteuning van Clifford Chance, met Jan-Hendrik Horsmeier als teamleider. Bongers is zeer te spreken over de kwaliteit van de dienstverlening van het kantoor. Of Teslin bij de beursgang van HeyET opnieuw een beroep zal doen op Clifford Chance? ‘Het kantoor heeft een streep voor, omdat het HyET goed kent en heeft meegewerkt aan de huidige vennootschapsstructuur. Maar we werken met diverse kantoren – en we zoeken altijd naar een scherpe offerte zonder concessies te doen aan kwaliteit.’

Eerdere Berichten

Delen:

Twitter
LinkedIn
Email

Privacy Cookies

Leuk dat u er bent. Nog even dit:

LEGALE ZAKEN maakt gebruik van cookies om het gebruik van de website te analyseren, om het mogelijk te maken content via social media te delen. Deze cookies worden ook geplaatst door derden. Wij gaan zorgvuldig met uw privégegevens om. Klik op ‘lees verder’ voor uitgebreide informatie.

Door deze melding weg te klikken of gebruik te blijven maken van deze site stemt u hiermee in. 

Privacy Cookies

Leuk dat u er bent. Nog even dit:

LEGALE ZAKEN maakt gebruik van cookies om het gebruik van de website te analyseren, om het mogelijk te maken content via social media te delen. Deze cookies worden ook geplaatst door derden. Wij gaan zorgvuldig met uw privégegevens om. Klik op ‘lees verder’ voor uitgebreide informatie.

Door deze melding weg te klikken of gebruik te blijven maken van deze site stemt u hiermee in.